Stafi Overview（2）-Stafi将发行哪些ABS资产
这篇文章，我们简单介绍一下Stafi协议中，会选择哪些资产发行ABS。
Stafi会在上线之初，逐步发行一些较具去中心化，且市值较大的Staking资产。届时，持币人可以在Stafi平台上找到对应的Staking合约，进行staking并获得对等价值的可流通债券（ABS）。
该ABS资产仍然可以持续获得Staking收益，并且可以在支持该类资产的交易所进行交易。
1. 什么是ABS资产
ABS资产理解很简单，就是一种带时效收益性的资产，也可以理解为某种债券。购买这种债券的小伙伴可以一定时间后获得本金和一定的年化收益。
债券背后一般是一种优质资产，比如现实中每天生蛋的鸡，高速路上每天收费的收费站，大楼里面每月收租的房东等等，区块链上比如Staking的资产ATOM，借贷中的抵押资产cDAI等等。它们都有一点相同点，就是能产生持续的收益；不同点是他们背后的利润模型。
区块链开创了新河，把代币经济模型带进了我们的经济世界，这让Stafi在区块链上寻找ABS资产的时候，需要非常认真的考究原链的代币经济模型。
2. 如何选择发行的Staking资产
Stafi选择的资产原则很简单，选择可以被盘活的锁定资产，评估盘活后资产能产生的价值，以及如何给与投资人回报。目前区块链上符合的资产并不多，只有两个大类，一类是Staking资产，一类是抵押性资产。
抵押资产的种类比较少，ETH是一种，BTS是一种，但目前可以操作的空间比较小。Stafi前期会集中在Staking资产上。Staking资产的典型特点是，有锁定周期和系统的增发收益，将Staking资产盘活后，不仅可以让用户享受流动性，而且还能持续获得收益，一举两得。在选择标的上，有3个可以参考的标准：
去中心化程度
市值大小
利润预期
如果去中心化程度较高，又有较大的市值，则说明共识比较高，项目不会在短期内死掉，具有长期价值，流动性的释放所能发挥的作用也更长远。两者缺一会来新的问题，比如流通的ABS价值太小，流通率不足，或者中心化团队经常改动协议，对已发行的ABS影响较大。第三点，利润预期在后面展开说。
所以，按照以上标准，Stafi认为，市值在前100名以内的，且拥有50个节点以上（或者节点是从超过50个节点中选出的）的PoS项目，是Stafi选择项目的标准。
3. ABS资产能带来的增益？
利润预期是ABS投资人的未来预期，希望能获得较为稳定且有预期的收益。现实世界中的ABS有场景背书，比如上面说的农场，收费站，房子等，这些ABS分发出去后，资产拥有人有了钱，会去扩充业务场景，扩大营业规模，获得更多的利润以回报投资人；
在区块链中，Staking资产的流动性解放后，它们之间的交易会促进整个加密货币圈子更加有效率，高效率会促进项目被采用，从而带来项目本身的增值，同时给投资人以利润。本质上，区块链上ABS的发行逻辑和现实中ABS的发行逻辑是一致的。
ABS的出现主要是为了盘活”锁定“资产，投资人所获得的收益也是盘活资产后带来的利润。那么寻找能持续给投资人带来回报的，并且盘活后能带来更大价值的区块链资产成了Stafi筛选的首要目的。这些资产在区块链上并不多，但都具有上面列举的3个特点，较大范围的去中心化，较高的市值，较好的利润预期。
特别是第3个，利润预期来源于公链整体价值的增值，但很大程度上，公链价值和token价值并不存在一加一等于二的关系，而是趋势关系，这种趋势关系给Stafi的判断带来了一定的难度。
4. 判断ABS的预期收益？
代币经济模型是区块链的估值模型，一般我们认为代币价值越高，该公链的价值也就越高。但是反过来的估值模型不一定是成立的，有一部分人甚至会觉得这样的估值是错误的。
理性派认为，代币应该有更多的应用场景，才会有更大的价值，但是现实里，两者的价值传递好像是倒逼的，人们购买了大量的代币，就认为它对应的公链应该有更多的应用场景，然而这种价值传递并没有很好的形成，这点也是现在的矛盾。
简单举个例子，有一个农场，农场的鸡每天可以下5000多个鸡蛋，农场主为了扩大生产规模，希望将未来一年即将要下出来的鸡蛋打包成一个资产来融资，并承诺用扩大生产获得的利润来回报购买鸡蛋资产的投资人，年化8%。
投资人判断农场情况，购买预期资产，这个资产也称为ABS资产，一年过后，投资人可以拿到本金+8%的年化，8%的预期来源于更多鸡蛋销售的利润，如果扩大规模后，能超出8%的利润，那么超出部分由发行人获得。
在区块链中，Staking资产的增益是项目的增发，但增发的价值捕获一直存在问题，真实的情况是，增发经济并不是通过项目采用实现的，而完全靠安全创造未来预期。
很多项目并没有考虑好一点，就盲目设定通胀率，导致项目增长和经济通胀并不匹配，这样的项目是无法被预估的。
所以对于Stafi来说，选择的Staking资产需要有足够大的未来预期，而判断这个预期离不开上面讲述的3个点，较大范围的去中心化，较高的市值，较好的利润预期。
如果您不能判断预期，那么对你做的投资决策是不利的，所以，可以选择相信Stafi选择资产的眼光，做更好的投资决策。